华银电力股票值得买吗_华银电力股票未来走势

新网编辑资讯栏目 – 财经资讯 2025-12-19 5

华银电力是谁？先搞清公司基本面

华银电力全称大唐华银电力股份有限公司，控股股东是央企中国大唐集团，主营火电、水电、风电、光伏及综合能源服务。公司装机规模约700万千瓦，其中火电占比超六成，湖南区域市场份额稳居前三。

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2023年长协煤价下行、电价上浮，公司火电度电利润由负转正，Q3单季毛利率回升至12.7%，同比提升8个百分点。若2024年煤价维持低位，火电板块有望贡献8亿—10亿元净利润。

公司规划“十四五”末新能源装机占比提升至30%以上，目前已核准风电光伏项目1.8GW，其中绥宁抽水蓄能、新化光伏等已开工。新能源项目IRR普遍在8%—9%，高于行业平均。

当前股价对应2024年动态PE约9倍，PB仅0.9倍，低于火电板块均值（PE 11倍、PB 1.1倍）。若煤价继续回落或新能源投产超预期，估值修复空间可达20%—30%。

湖南2024年起试行容量电价，华银电力作为区域龙头，预计可新增2.5亿—3亿元稳定收益，直接抬升盈利底部。

湖南2024年绿电交易溢价或升至0.05元/千瓦时，公司1.8GW新能源项目投产后，年增利润1.5亿—2亿元。

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国资委将市值管理纳入央企考核，大唐集团明确提出“提升控股上市公司质量”，华银电力存在回购、增持预期。

若2024年净利润恢复至12亿元，按40%分红率计算，股息率可达5.5%，对险资、社保资金吸引力显著。

煤价反弹：若2024年煤价重回千元以上，火电利润将再次承压。
项目延迟：新能源项目受土地、电网消纳限制，投产节奏可能低于预期。
利率上行：公司有息负债280亿元，利率每上升50bp，财务费用增加1.4亿元。

中信证券：给予“增持”评级，目标价6.5元，核心逻辑是煤价下行+新能源放量。
中金公司：维持“中性”，认为湖南电力需求增速放缓，火电利用小时数承压。
散户关注点：雪球热帖中，“股息率能否持续”“集团资产注入”讨论度最高。

紧盯煤价期货与湖南月度电价数据，若煤价跌破800元/吨且电价上浮，可博弈3—5个交易日反弹。

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等待2024年中报验证新能源投产进度，若装机超预期，可布局半年级别行情。

现价买入后长期持有，吃股息+估值修复双收益，止损位设年线下方10%。

华银电力能否复制2020年陕国投A的估值修复行情？关键看2024年一季度火电盈利是否继续改善、新能源建设是否提速。投资者可重点关注3月底年报中的“资本开支计划”与“分红承诺”，若两项数据均超预期，股价或提前启动。

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